70-71 / 90
4.3.15 Derivaten en hedge-accounting
De Vennootschap maakt gebruik van afgeleide financiële instrumenten zoals valutatermijncontracten ter afdekking van de gelopen
risico’s voor wat betreft de valutaschommelingen.
Derivaten die voor hedge-doeleinden worden aangehouden worden gewaardeerd tegen historische kostprijs (kostprijshedge-accounting)
verwerkt, indien voldaan wordt aan de volgende voorwaarden:
• de algemene hedge-strategie, hoe de hedge-relaties passen in de doelstellingen van risicobeheer en de verwachting aangaande de
effectiviteit van deze hedge-relaties zijn gedocumenteerd;
• de in het soort hedge-relatie betrokken hedge-instrumenten en afgedekte posities zijn gedocumenteerd;
• de ineffectiviteit is in de winst- en verliesrekening verwerkt.
De resultaten op derivaten worden op deze wijze gelijktijdig verantwoord met de resultaten van de afgedekte positie. Derivaten die niet
voor hedge-doeleinden worden aangehouden worden gewaardeerd tegen actuele waarde.
4.4 Risicomanagement
Algemeen
De in deze toelichting opgenomen gegevens verschaffen informatie die behulpzaam is bij het schatten van de omvang van risico’s die
verbonden zijn aan zowel de in de balans opgenomen als de niet in de balans opgenomen financiële instrumenten.
De primaire financiële instrumenten van de Groep, anders dan derivaten, dienen ter financiering van de operationele activiteiten van de
Groep of vloeien direct uit deze activiteiten voort. Tevens gaat de Groep transacties aan in derivaten, met name valuta- en renteswaps,
om het valutarisico af te dekken dat ontstaat uit de operationele en financieringsactiviteiten van de groep. Het beleid van de Groep is
om niet te handelen in financiële instrumenten. De belangrijkste risico’s uit hoofde van de financiële instrumenten van de Groep zijn het
kredietrisico, het liquiditeitsrisico, het kasstroomrisico en het prijsrisico bestaande uit het valuta-, rente- en marktrisico.
Het beleid van de Groep om deze risico’s te beperken, luidt als volgt:
Valutarisico
Als gevolg van de deelname van de groepsmaatschappij in UBO, kan de balans van de Groep beïnvloed worden door wisselende
koersverschillen tussen de Hongkong dollar en de Euro. De Groep heeft het beleid deze verschillen niet af te dekken. Tevens loopt de
Groep valutarisico door kooptransacties die in een andere valuta (USD en HKD) plaatsvinden dan de rapporteringsvaluta van de groep.
Om dit valutarisico af te dekken heeft de Groep het beleid forward currency contracten af te sluiten voor transacties waarvan de betaling
pas over meer dan een maand na het sluiten van het koopcontract verwacht wordt
Renterisico
Met de Deutsche Bank zijn financierings- en werkkapitaalfaciliteiten overeengekomen die een variabele, op Euribor gebaseerde, rente
kennen.
Ter vermindering van het renterisico kunnen rentecontracten worden afgesloten. Gedurende het verslagjaar werd er geen gebruik
gemaakt van rentecontracten. De renteontwikkeling wordt nauwgezet gevolgd en indien noodzakelijk geacht zullen nieuwe rentecon-
tracten worden afgesloten.
Marktrisico en liquiditeitsrisico
Het markt- en liquiditeitsrisico voor de Groep is minimaal.
Kredietrisico
Om het debiteurenrisico te beperken zijn procedures opgesteld om de kredietwaardigheid van ondernemers te monitoren. Bovendien
worden vorderingen voortdurend bewaakt en hanteert de Groep een strikte aanmaningsprocedure.
4.5 Kasstroomoverzicht
Het kasstroomoverzicht is volgens de indirecte methode opgesteld.
5.1 Immateriële vaste activa
De samenstelling en het verloop van de post immateriële vaste activa is als volgt:
De investering in Goodwill betreft betaalde Goodwill bij verwerving van deelnemingen. Per 24 oktober 2014 heeft Euretco B.V. alle
aandelen van DGN Retail B.V. verworven. Het verschil tussen de reële waarde van de activa en passiva op de overnamedatum en de
overname prijs is als Goodwill geactiveerd. De Goodwill wordt afgeschreven over de geschatte economische levensduur van 20 jaar.
Per 27 juni 2014 zijn alle aandelen van de 70% deelneming Livera B.V. verkocht aan Chantelle S.A. Alle activa van Livera is daarmee
gedeconsolideerd.
TOELICHTING OP DE GECONSOLIDEERDE BALANS
Goodwill
Onderzoek en
ontwikkeling
Merken-
rechten Software
Software in
ontwikkeling
2014
2013
Openingsbalans
7.293
-
46
2.306
2.066
11.711
9.720
Investeringen
9.179
-
5
53
1.915
11.152
2.121
Desinvesteringen
-
-
-
(25)
-
(25)
(147)
Afschrijving en amortisatie
(579)
(14)
(17)
(776)
(15)
(1.401)
(1.352)
Ingebruikname
-
-
-
1.838
(1.838)
-
-
Reclassificaties
-
-
-
-
-
-
1.384
Nieuwe consolidatie
-
26
-
355
-
381
-
Verkoop Livera
-
-
-
(52)
(415)
(467)
-
Overige mutaties
-
-
-
-
-
-
(15)
Eindbalans
15.893
12
34
3.699
1.713
21.351
11.711
bedragen in duizenden euro’s